Ausgewählte Anmerkungen

1.1  Rechnungslegung

Die konsolidierte Halbjahresrechnung 2018 wurde in Übereinstimmung mit dem International Financial Reporting Standard IAS 34 zur Zwischenberichterstattung erstellt und steht im Einklang mit dem Kotierungsreglement sowie Artikel 17 der Richtlinie betreffend Rechnungslegung (RLR) der SIX Swiss Exchange. Es gelten die gleichen Rechnungslegungsgrundsätze wie für die Konzernrechnung 2017.

Seit 1. Januar 2018 kommen folgende neue oder geänderte IFRS-Standards und -Interpretationen erstmals für die Konzernrechnung zur Anwendung:

Standard/Interpretation		Beschreibung		Inkraftsetzung		Anwendung ab Geschäftsjahr
IFRS 2 (Amendment)		Classification and Measurement of Share-based Payment Transactions		1. Januar 2018		2018
IFRS 9		Financial Instruments: Classification and Measurement		1. Januar 2018		2018
IFRS 15		Revenue from Contracts with ­Customers		1. Januar 2018		2018
IAS 40 (Amendment)		Investment Property		1. Januar 2018		2018

Mit Ausnahme von IFRS 9 und IFRS 15 haben die IFRS-Änderungen keine wesen­t­lichen Auswirkungen auf die Konzernrechnung.

IFRS 9

IFRS 9 legt die Bewertung und die Klassierung von Finanzinstrumenten fest und beschreibt die Vorschriften zur Bilanzierung von Sicherungsgeschäften sowie Wertminderungen von finanziellen Vermögenswerten.

Die Auswirkungen von IFRS 9 wurden für die relevanten Bilanzpositionen analysiert und bezüglich die Wertminderungen von finanziellen Vermögenswerten auch quantifiziert. Diese Analyse zeigte keinen Anpassungsbedarf für die Konzernrechnung.

IFRS 15

Der Standard enthält neue Grundsätze zur Umsatzerfassung, die neu nach dem Konzept des Kontrollübergangs erfolgt.

Beim Verkauf von Entwicklungsliegenschaften erfolgte die Umsatz- und Gewinnerfassung bis anhin zum Zeitpunkt der Eigentums­übertragung der jeweiligen Entwicklungsliegenschafteneinheit. Seit dem 1. Januar 2018 nimmt Allreal in Überein­stimmung mit IFRS 15 die Umsatz- und Gewinnerfassung anteilsmässig ab dem Zeitpunkt der Beurkundung des Kaufvertrags einer Entwicklungs­liegenschaften­einheit entlang des Baufortschritts mit der Percentage of Completion Method (POC) vor. Diese Einheiten werden in Verrechnung mit den Anzahlungen der Käufer in der Bilanzposition Vertragsvermögenswerte beziehungsweise Vertragsverbindlichkeiten ausgewiesen.

Die Erfassung von Gewinnen aus dem Verkauf von Entwicklungsliegenschaften, die am 31. Dezember 2017 zwar beurkundet, aber noch nicht eigentumsübertragen waren, werden in der Konzernrechnung 2018 gemäss der modifizierten retro­spektiven Erstanwendung erfolgsneutral dem Eigenkapital gutgeschrieben. Davon betroffen sind zwölf Einheiten der Überbauung am Kirschblütenweg in Basel und vier Einheiten der Überbauung Guggach in Zürich mit einem Gewinn von CHF 2.1 Mio., nach Steueraufwendungen von CHF 0.6 Mio. und aktivierten Kosten von CHF 17.8 Mio.

Der Ertrag aus Realisation Generalunternehmung wird unverändert entlang des Baufortschritts nach POC aufgenommen. In Übereinstimmung mit IFRS 15 werden die positiven Auftragssaldi Generalunternehmung neu als Teil der Bilanzposition Vertrags­vermögens­werte im Umlaufvermögen und die negativen Auftragssaldi als Vertragsverbindlichkeiten im kurzfristigen Fremdkapital ausgewiesen. Dies hatte folgende Auswirkungen auf die Konzernrechnung:

CHF Mio.		30.06.2018		01.01.2018		31.12.2017
Vertragsvermögenswerte		25.6		46.8		0.0
Forderungen aus Lieferungen und Leistungen		38.4		31.8		78.6
Vertragsverbindlichkeiten		31.5		20.7		0.0
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen		16.6		33.5		54.2

Die Auswirkungen wurden bei der Geldflussrechnung entsprechend abgebildet. Die Vorjahreswerte wurden aufgrund der modifizierten, retrospektiven Erstanwendung nicht angepasst.

Mit Ausnahme des Ertrags Vermietung aus Anlageliegenschaften, dessen Erfassung gemäss IAS 17 erfolgt, und des Ertrags aus Verkauf Gesellschaften sind die Erträge der Konzernrechnung gemäss IFRS 15 abgebildet.

Ohne die Anwendung von IFRS 15 wären die über das Eigenkapital erfassten Beträge in der Erfolgsrechnung ausgewiesen worden, da alle beurkundeten Einheiten im ersten Halbjahr 2018 eigentumsübertragen wurden. Zudem wäre der ausgewiesene Ertrag aus Verkauf Entwicklung von CHF 1.9 Mio. aufgrund der Beurkundung von acht Einheiten beim Projekt Solistrasse Bülach ZH als Teil der angefangenen Arbeiten aktiviert worden und die Gewinnerfassung von CHF 0.2 Mio. wäre erst bei der Eigentumsübertragung angefallen.

Es bestehen neue oder geänderte IFRS-Standards und -Interpretationen, die durch das IASB verabschiedet wurden, aber erst in einer späteren Rechnungsperiode in Kraft treten. Mit Ausnahme der nachfolgend beschriebenen Standards werden keine wesentlichen Anpassungen erwartet.

IFRS 16

Der Standard regelt die Grundsätze für den Ansatz, die Bewertung, den Ausweis und die Anhangangaben bezüglich Leasingverhältnissen. Langfristige Mietverträge von Liegenschaften fallen unter die Definitionen von IFRS 16 und sind mit einem Nutzungsrecht zu bilanzieren.

Die detaillierten Auswirkungen von IFRS 16 auf die Konzernrechnung wurde noch nicht analysiert; die erstmalige Anwendung erfolgt 2019.

Einzelne Geschäftstätigkeiten der Allreal-Gruppe unterliegen – bezogen auf den Jahresverlauf – Schwankungen, insbesondere im Geschäftsfeld General­unternehmung; so zum Beispiel die Planung und Ausführung von Bauvor­haben oder der Verkauf von Entwicklungsliegenschaften. Im ersten Halbjahr 2018 sind keine aussergewöhnlichen Sachverhalte eingetreten, die die Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Allreal-Gruppe massgeblich beeinflussen.

Die konsolidierte Halbjahresrechnung 2018 wurde vom Verwaltungsrat der Allreal Holding AG am 17. August 2018 genehmigt.

1.2 Konsolidierungskreis

Am 28. März 2018 wurde die Hammer Retex AG mit der Liegenschaftenbewirtschaftung für Dritte veräussert und entsprechend dekonsolidiert, vgl. 5. Ansonsten blieb der Konsolidierungskreis gegenüber dem 31. Dezember 2017 unverändert.

CHF Mio.		1. Halbjahr 2018		1. Halbjahr 2017
Mietertrag aus Wohnliegenschaften		16.7		16.9
Mietertrag aus Geschäftsliegenschaften		81.2		70.6
Ertrag aus Vermietung Anlageliegenschaften		97.9		87.5

Der Ertrag aus Vermietung von Anlageliegenschaften hat sich im Vergleich zur Vorjahresperiode um 11.9% auf CHF 97.9 Mio. erhöht, was im Wesentlichen auf das im zweiten Halbjahr 2017 realisierte Portfoliowachstum sowie die reduzierten Leerstände zurückzuführen ist.

Die kumulierte Leerstandsquote betrug im ersten Halbjahr 2018 gesamthaft 2.0% des Soll-Mietertrags (1. Halbjahr 2017: 2.9%), aufgeteilt auf die ­Geschäftsliegenschaften mit 2.0% und die Wohnliegenschaften mit 2.1% (1. Halbjahr 2017: 3.2% und 1.5%).

CHF Mio.		1. Halbjahr 2018		1. Halbjahr 2017
Ertrag aus Verwaltung und Bewirtschaftung		0.9		1.9
Ertrag aus Verkauf Gesellschaften		2.1		0.0
Ertrag aus Verkauf und Vermittlung		0.0		0.4
Ertrag aus Liegenschaftenverwaltung		3.0		2.3

Am 28. März 2018 wurde die Hammer Retex AG mit der Liegenschaftenbewirtschaftung für Dritte veräussert, vgl. 5.

CHF Mio.		1. Halbjahr 2018		1. Halbjahr 2017
Ertrag aus Realisation Generalunternehmung		140.1		163.8
Direkter Aufwand aus Realisation Generalunternehmung		–119.9		–140.2
Erfolg aus Realisation Generalunternehmung		20.2		23.6
Ertrag aus Verkauf Entwicklung		27.5		65.5
Direkter Aufwand aus Verkauf Entwicklung		–25.4		–56.9
Erfolg aus Verkauf Entwicklung		2.1		8.6
Aktivierte Eigenleistungen		3.4		4.1
Diverse Erträge		1.5		1.1
Erfolg aus Generalunternehmung		27.2		37.4

Der Erfolg aus Realisation Generalunternehmung setzt sich aus Architektur- und Generalunternehmungshonoraren von CHF 12.3 Mio. und Gewinnen aus Bau­tätigkeit von CHF 8.8 Mio. zusammen (1. Halbjahr 2017: CHF 13.3 Mio. und CHF 12.9 Mio.). Dem gegenüber stehen direkt verrechnete Erlösminderungen von CHF 0.9 Mio. (1. Halbjahr 2017: CHF –2.6 Mio.).

Der Erfolg aus Verkauf Entwicklung ergibt sich aus der Veräusserung der Entwicklungsliegenschaft Grindelstrasse Bassersdorf ZH (CHF 20.3 Mio.) und dem erfassten Umsatz bei den Projekten Solistrasse Bülach ZH (CHF 2.3 Mio.) und Kirschblütenweg Basel (CHF 4.9 Mio.), woraus Verkaufsgewinne von CHF 2.1 Mio. resultierten. Beim Projekt Solistrasse Bülach ZH waren 8 Einheiten beurkundet und 36 Einheiten reserviert.

Am 28. März 2018 wurde die Hammer Retex AG mit der Liegenschaftenbewirtschaftung für Dritte für CHF 0.7 Mio. veräussert. Der Kaufpreis wurde im Umfang von CHF 0.25 Mio. zum Verkaufszeitpunkt in bar ausgeglichen, die weiteren Zahlungen erfolgen gestaffelt bis am 31. März 2021.

Der Umsatz des veräusserten Geschäftsteils lag bis zur Dekonsolidierung bei CHF 0.9 Mio. und das Unternehmensergebnis bei CHF 0.0 Mio.

Die Veräusserung der Nettoaktiven führte zu einem Erfolg aus Verkauf Gesellschaften von CHF 2.05 Mio. und wurde in der Erfolgsrechnung als Bestandteil der Position Ertrag aus Liegenschaftenverwaltung berücksichtigt.

CHF Mio.		28.03.2018
Übrige Sachanlagen		0.04
Latente Steuerguthaben		0.60
Übrige Forderungen		0.86
Liquide Mittel		0.48
Aktiven		1.98
Rückstellungen		2.98
Steuerverbindlichkeiten		0.05
Übrige Verbindlichkeiten		0.25
Passiven		3.28
Veräusserte Nettoaktiven		–1.30
Verkaufspreis		–0.75
Erfolg aus Verkauf Gesellschaften		2.05
Kaufpreis liquide Mittel		0.25
Veräusserte liquide Mittel		–0.48
Nettoabgang liquide Mittel		–0.23

CHF Mio.		1. Halbjahr 2018		1. Halbjahr 2017
Verwaltungs- und Betriebsaufwand Wohnliegenschaften		–0.7		–0.7
Verwaltungs- und Betriebsaufwand Geschäftsliegenschaften		–2.4		–3.0
Unterhalts- und Reparaturaufwand Wohnliegenschaften		–1.8		–2.2
Unterhalts- und Reparaturaufwand Geschäftsliegenschaften		–4.0		–5.2
Liegenschaftenaufwand		–8.9		–11.1

CHF Mio.		1. Halbjahr 2018		1. Halbjahr 2017
Höherbewertung Renditeliegenschaften		13.0		15.3
Höherbewertung Anlageliegenschaften im Bau		7.2		5.3
Tieferbewertung Renditeliegenschaften		–7.3		–10.6
Tieferbewertung Anlageliegenschaften im Bau		0.0		–1.3
Erfolg aus Neubewertung Anlageliegenschaften		12.9		8.7

Die Höherbewertung der Renditeliegenschaften betrifft für CHF 1.1 Mio. Wohnliegenschaften und für CHF 11.9 Mio. Geschäftsliegen­­schaften (1. Halbjahr 2017: CHF 1.8 Mio. bzw. CHF 13.5 Mio.). Bei der Tieferbewertung von Ren­diteliegenschaften entfallen CHF 7.3 Mio. auf Geschäfts­liegenschaften (1. Halbjahr 2017: CHF –10.6 Mio.).

Die durchschnittlichen Diskontierungszinssätze betragen per 30. Juni 2018 für das gesamte Portfolio der Renditeliegenschaften 4.31% (31.12.2017: 4.33%). Die durchschnittlichen Kapitalisierungssätze per 30. Juni 2018 betragen 3.82% (31.12.2017: 3.84%).

Als Liegenschaftenschätzer ist wie im Vorjahr Jones Lang LaSalle AG im Auftragsverhältnis tätig.

CHF Mio.		1. Halbjahr 2018		1. Halbjahr 2017
Aufwand für Derivate		–6.0		–6.6
Zinsaufwand für Obligationenanleihen		–5.4		–4.7
Zinsaufwand für Verbindlichkeiten gegenüber ­Kreditinstituten		–3.7		–3.4
Aktivierte Bauzinsen		0.1		0.3
Finanzaufwand		–15.0		–14.4

Der Aufwand für Derivate steht im Zusammenhang mit dem Recycling der Hedging­reserven, wovon der Erfolgsrechnung in der Berichtsperiode CHF 6.0 Mio. (1. Halbjahr 2017: CHF –6.6 Mio.) als nicht liquiditätswirksamer Aufwand belastet wurden.

		1. Halbjahr 2018		1. Halbjahr 2017
Anzahl ausstehender Aktien am 01.01. (’000 Stück)		15 913		15 931
Veränderung Bestand eigene Aktien (’000 Stück)		–26		–1
Anzahl ausstehender Aktien am 30.06. (’000 Stück)		15 887		15 930
Durchschnittliche Anzahl ausstehender Aktien (in ’000 Stück)		15 888		15 934
Unternehmensergebnis exkl. Neubewertungseffekt (CHF Mio.)		61.3		59.3
Erfolg aus Neubewertung Anlageliegenschaften (CHF Mio.)		12.9		8.7
Latente Steuern auf Neubewertungserfolg (CHF Mio.)		–3.9		–2.0
Unternehmensergebnis inkl. Neubewertungseffekt (CHF Mio.)		70.3		66.0
Unternehmensergebnis je Aktie inkl. Neubewertungseffekt (CHF)		4.42		4.14
Unternehmensergebnis je Aktie exkl. Neubewertungs­effekt (CHF)		3.86		3.72
Verwässertes Unternehmensergebnis je Aktie
— inkl. Neubewertungseffekt (CHF)		4.42		4.14
— exkl. Neubewertungseffekt (CHF)		3.86		3.72

Bedingt durch die aktienbasierten Vergütungen an die Mitglieder der Gruppenleitung, ergibt sich ein Verwässerungseffekt auf dem Unternehmens­ergebnis pro Aktie. Für diese Berechnung erhöht sich die Anzahl durchschnittlich ausstehender Aktien von 15 887 687 auf 15 888 780 Aktien.

		30.06.2018		31.12.2017
Ausstehende Aktien (in ’000 Stück) am Bilanzstichtag		15 887		15 931
Konzerneigenkapital am Bilanzstichtag (CHF Mio.)		2 125.5		2 150.7
Eigenkapital (NAV) je Aktie nach latenten Steuern (CHF)		133.80		135.15
Konzerneigenkapital plus Rückstellungen für latente Steuern abzüglich latente Steuerguthaben (CHF Mio.)		2 316.0		2 330.1
Eigenkapital (NAV) je Aktie vor latenten Steuern (CHF)		145.80		146.45

CHF Mio.		30.06.2018		31.12.2017
Wohnliegenschaften		820.4		818.4
Geschäftsliegenschaften		3 081.5		3 112.8
Renditeliegenschaften		3 901.9		3 931.2
Anlageliegenschaften im Bau		83.0		25.4
Anlageliegenschaften		3 984.9		3 956.6

Die Veränderungen im ersten Halbjahr 2018 lassen sich wie folgt zusammen­fassen:

CHF Mio.		Wohn- liegen- schaften		Geschäfts- liegen- schaften		Total Rendite- liegen- schaften		Anlage- liegen- schaften im Bau		Total Anlage- liegen- schaften
Stand 01.01.2018		818.4		3 112.8		3 931.2		25.4		3 956.6
Zukäufe		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0
Wertvermehrende Investitionen		0.9		4.7		5.6		9.7		15.3
Aktivierte Bauzinsen		0.0		0.0		0.0		0.1		0.1
Abgänge		0.0		0.0		0.0		0.0		0.0
Umklassierungen		0.0		–40.6		–40.6		40.6		0.0
Marktwertanpassungen		1.1		4.6		5.7		7.2		12.9
Stand 30.06.2018		820.4		3 081.5		3 901.9		83.0		3 984.9
Davon verpfändet bzw. ein­geschränkt verfügbar		770.8		2 714.3		3 485.1		45.9		3 531.0

Die wertvermehrenden Investitionen betreffen die Renditeliegenschaften Schiffbaustrasse 2, Zürich (CHF 2.2 Mio.), Vulkanstrasse 106, Zürich (CHF 1.3 Mio.), Engstringermatte, Schlieren (CHF 0.9 Mio.), Grüngasse 27–31 / Badenerstrasse 119–133, Zürich (CHF 0.7 Mio.), sowie zwei weitere Liegenschaften (CHF 0.5 Mio.).

Die Umklassierungen betreffen zwei Liegenschaften im Grünhof-Areal in Zürich (CHF 33.9 Mio.) und die Hardstrasse 301 auf dem Escher-Wyss-Areal in Zürich (CHF 6.7 Mio.).

Grösste Mieter Geschäftsliegenschaften

Vom Gesamtmietertrag aus Geschäftsliegenschaften entfallen auf:

		30.06.2018		31.12.2017
Kanton Zürich		15%		17%
Generali Schweiz		8%		–
Allianz Suisse Versicherungs-Gesellschaft AG		7%		8%
MAN Energy Solutions Schweiz AG		6%		7%
IBM Schweiz AG		5%		6%
UPC Schweiz GmbH		–		6%
Total		41%		44%

Bezogen auf den Gesamtmietertrag aller Renditeliegenschaften (Geschäfts- und Wohnliegenschaften) im ersten Halbjahr 2018, reduziert sich der Anteil der fünf grössten Mieter auf rund 34%.

Die gewichtete Restlaufzeit der befristeten Mietverträge für Geschäftsliegen­schaften beträgt 6.5 Jahre (31.12.2017: 6.8 Jahre).

Fangletenstrasse, Bülach ZH

Neubau von vier viergeschossigen Mehrfamilienhäusern mit insgesamt 76 Mietwohnungen im ­Minergie-Eco-Standard auf dem 11 250 Quadratmeter grossen Grundstück an der Fangletenstrasse in Bülach-Nord. Die vermietbare Fläche beläuft sich auf 7387 Quadratmeter. Das Projekt wird durch die General­unter­nehmung ausgeführt und nach Fertigstellung im zweiten Halbjahr 2018 im Bestand der Renditeliegenschaften bilanziert. Für die Marktwertermittlung per Bilanzstichtag wurden nominelle Diskontierungs- und Kapitalisierungs­sätze von 4.20 und 3.70% angewendet (31.12.2017: 4.40 und 3.90%).

Grünhof-Areal, Zürich

Neubau eines sechsgeschossigen Mehrfamilienhauses mit 80 Mietwohnungen im bislang gewerblich genutzten Innenhof sowie Realisation eines Ersatzneubaus mit acht Mietwohnungen, Büro- und Gewerbeflächen an der Badenerstrasse. Die in den Neubauten vermietbare Fläche für Wohnen, Büro und Gewerbe auf dem 7870 Qua­dratmeter grossen Grundstück in Zürich Aussersihl beläuft sich auf insgesamt 8022 Quadratmeter. Das Projekt wird durch die Generalunternehmung ausgeführt und nach Fertigstellung im Jahr 2020 im Bestand der Renditeliegenschaften bilanziert. Für die erstmalige Marktwertermittlung per Bilanzstichtag wurden nominelle Diskontierungs- und Kapitalisierungssätze von 4.10 / 3.90% und 3.60 / 3.40% angewendet.

Hardstrasse 301, Zürich

Neubau eines sechsgeschossigen ­Geschäftshauses mit einer vermietbaren Nutzfläche von 5800 Quadratmetern. Das Projekt umfasst 4900 Quadratmeter Büroflächen in den Obergeschossen, 580 Quadratmeter für Gewerbe im Erdgeschoss und 320 Quadratmeter Lagerfläche im Untergeschoss sowie eine Tiefgarage mit 21 Parkplätzen. Das Projekt wird durch die Generalunternehmung ausgeführt und nach Fertigstellung im Jahr 2020 im Bestand der Renditeliegenschaften bilanziert. Für die erstmalige Marktwert­ermittlung per Bilanzstichtag wurden nominelle Diskontierungs- und Kapitalisierungszinssätze von 4.50 und 4.00% angewendet.

Die drei Anlageliegenschaften im Bau befinden sich zu 100% im Allein­eigentum von Allreal.

Die per 30. Juni 2018 zum Fair Value bilanzierten Renditeliegenschaften (CHF 3901.9 Mio.) und Anlageliegenschaften im Bau (CHF 83.0 Mio.) quali­fizieren als Fair Values der Kategorie 3. In der Berichtsperiode gab es keine Anpassungen bei den Bewertungs­techniken oder -prozessen.

Beim Abgang bei den Entwicklungsreserven handelt es sich um die Liegenschaft Grindelstrasse Bassersdorf, bei den angefangenen Bauten betreffen die Abgänge die Projekte Solistrasse Bülach (CHF 2.3 Mio.), Kirschblütenweg Basel (CHF 16.4 Mio.) und bei den fertiggestellten Liegenschaften Guggach Zürich (CHF 6.3 Mio.). Die Abgänge bei den angefangenen Bauten und den fertiggestellten Liegenschaften wurden im Umfang von CHF 17.8 Mio. direkt über das Eigenkapital erfasst, vgl. 1.1.

Solistrasse, Bülach ZH

Neubau von fünf Mehrfamilienhäusern mit insgesamt 73 Eigentumswohnungen und 78 Tiefgaragenplätzen im Minergie-Eco-Standard. Das Projekt umfasst eine Nutzfläche (100% Wohnen) von 8150 Quadratmetern. Es wird durch die General­unternehmung ausgeführt und im Jahr 2019 fertiggestellt. Per 30. Juni 2018 waren von 73 Wohneinheiten deren 8 beurkundet, davon 0 eigentumsübertragen.

Guggach, Zürich

Neubau von vier Mehrfamilienhäusern mit insgesamt 197 Eigentums­wohnungen und 219 Tiefgaragenplätzen im Minergie-Standard. Das Projekt umfasst eine Nutzfläche (100% Wohnen) von 25 919 Quadratmetern. Das Projekt wurde durch die Generalunternehmung ausgeführt und im Jahr 2016 fertiggestellt. Per 30. Juni 2018 waren von 197 Wohneinheiten deren 196 verkauft und eigentumsübertragen. Eine Wohnung stand noch zum Verkauf.

Die Generalversammlung der Allreal Holding AG beschloss am 20. April 2018 die Herabsetzung des Aktienkapitals durch Reduktion des Nennwerts jeder Namenaktie von CHF 50.00 auf neu CHF 1.00 und die Verwendung des Herabsetzungsbetrags zur Rückzahlung von CHF 6.25 pro Namenaktie an die Aktionäre und zur Zuweisung von CHF 42.75 pro Namenaktie an die Reserven aus Kapitaleinlagen. Damit bestand das Aktienkapital der Allreal Holding AG per Bilanzstichtag aus 15 942 821 Namenaktien zu je CHF 1.00 Nennwert. Jede Aktie verfügt über eine Stimme und berechtigt bei Eintragung ins Aktienregister zur Teilnahme an der Generalversammlung.

Der Aktienbestand hat sich wie folgt entwickelt:

Anzahl Aktien		Ausgegebene Aktien		Eigene Aktien		Ausstehende Aktien
2017
Bestand am 1. Januar		15 942 821		12 000		15 930 821
Kauf eigene Aktien				166 174
Verkauf eigene Aktien				–146 646
Aktienbasierte Vergütungen				–502
Bestand am 31. Dezember		15 942 821		29 528		15 913 293
2018
Bestand am 1. Januar		15 942 821		29 528		15 913 293
Kauf eigene Aktien				115 468
Verkauf eigene Aktien				–88 166
Aktienbasierte Vergütungen				–1 193
Bestand am 30. Juni		15 942 821		55 637		15 887 184

Am 30. Juni 2018 hielt Allreal 55 637 eigene Aktien (31.12.2017: 29 528 Aktien). Der durchschnittliche Einstandspreis pro Aktie beträgt CHF 159.45 (31.12.2017: CHF 165.25). Der Gesamterwerbspreis wird vom konsolidierten Eigenkapital in Abzug gebracht.

Der Verwaltungsrat ist von der Generalversammlung ermächtigt, das Aktien­kapital – gegebenenfalls unter Ausschluss des Bezugsrechts – bis 20. April 2020 für die Übernahme von Unternehmen, Unternehmensteilen, Beteiligungen oder Immobilien durch Aktientausch, zur Finanzierung oder Refinanzierung des Erwerbs von Unternehmen, Unternehmensteilen, Beteiligungen oder Investitionsvorhaben oder für die Zwecke einer internationalen Platzierung von Aktien um maximal CHF 1 000 000 durch Ausgabe von maximal 1 000 000 Namenaktien à nominal CHF 1.00 zu erhöhen (genehmigtes Kapital).

Für die Ausgabe von Wandelanleihen, Optionsanleihen oder anderen Finanz­marktinstrumenten hat die Generalversammlung vom 31. März 2006 – unter Ausschluss des Bezugsrechts für die Aktionäre – ein bedingtes Kapital von maximal CHF 125 Mio. durch Ausgabe von maximal 2 495 763 Namenaktien à nominal CHF 50 geschaffen. Zum Bezug der neuen Aktien sind die je­weiligen Inhaber von Wandel- und/oder Optionsrechten berechtigt. Dieses bedingte Kapital hat sich infolge Konversion von Wandelobligationen in Aktien in den Vorjahren um CHF 0.2 Mio. auf CHF 124.8 Mio. reduziert (Stand: 30. Juni 2018). Die Nennwert­reduktion auf CHF 1 pro Aktie findet auch beim bedingten Kapital Anwendung und führt zu einem Bestand per 30. Juni 2018 von CHF 2.5 Mio.

Die Allreal Holding AG verfügt des Weiteren unbefristet über ein bedingtes Kapital von CHF 200 000 (200 000 Namenaktien à nominal CHF 1.00) zwecks Ausgabe von Optionsrechten an die Mitglieder von Verwaltungsrat und Geschäftsleitung. Dieses bedingte Kapital ist nicht beansprucht.

Die Generalversammlung der Allreal Holding AG vom 20. April 2018 beschloss eine Ausschüttung von CHF 6.25 pro Aktie, entsprechend einem Gesamtbetrag von CHF 99.6 Mio., in Form einer Nennwertreduktion. Die eigenen Aktien sind nicht ausschüttungsberechtigt. Daher erfolgte am 5. Juli 2018 eine Ausschüttung von CHF 99.3 Mio., die per 30. Juni 2018 in den übrigen Verbindlichkeiten ausgewiesen ist.

Fristigkeit der Finanzierung (Kapitalbindung zu Nominalwerten)

CHF Mio.		< 1 Jahr		1–3 Jahre		3–5 Jahre		> 5 Jahre		Total
Per 31.12.2017
­Verbindlichkeiten aus Finanzierung		558.0		306.0		359.3		689.7		1 913.0
Total in %		29.2		16.0		18.8		36.0		100.0
Per 30.06.2018
­Verbindlichkeiten aus Finanzierung		450.5		301.0		362.8		742.0		1 856.3
Total in %		24.3		16.2		19.5		40.0		100

Die Finanzschulden bestehen aus grundpfandgesicherten Krediten (feste Vorschüsse und Festhypotheken) und acht Obligationenanleihen. Die Bankkredite in Form von festen Vorschüssen werden auf rollender Basis verlängert. Als langfristige Finanzverbindlichkeiten sind Obligationenanleihen und Bankkredite erfasst, die eine Restlaufzeit von mehr als zwölf Monaten haben.

In der Berichtsperiode wurde am 19. April 2018 eine 0.50%-Obligationenanleihe 2018–2023 zu einem Emissionspreis von 100.123% (CHF 125.0 Mio.) liberiert. In der Erfolgsrechnung wird neben dem tatsächlich zu bezahlenden Zins von 0.50% auch der Aufwand, der einem Effektivzinssatz von 0.55% entspricht, abgegrenzt.

Im ersten Halbjahr wurden CHF 52 Mio. kurzfristige Finanzverbindlichkeiten langfristig refinanziert, wodurch sich die durchschnittliche Zinsbindung aller Finanzverbindlichkeiten auf 53 Monate (31.12.2017: 49 Monate) erhöhte.

Per Bilanzstichtag sind die Obligationenanleihen und Festhypotheken wie folgt bilanziert:

In der Berichtsperiode wurden CHF 0.1 Mio. für die Amortisation von Emis­sions­kosten der Anleihen aufgewendet (1. Halbjahr 2017: CHF 0.2 Mio.).

Per 30. Juni 2018 bestehen feste Vorschüsse in der Höhe von CHF 322.5 Mio. und Festhypotheken von CHF 453.8 Mio. (zu Nominalwerten), die zu 100% bei Schweizer Banken, Versicherungen oder Pensionskassen aufgenommen wurden.

Der durchschnittliche Zinssatz aller Finanzverbindlichkeiten per 30. Juni 2018 ­beträgt 1.57% (31. Dezember 2017: 1.53%).

Die mit Kreditgebern vereinbarten Vertragsklauseln (Financial Covenants) betreffend Mindestkapitalisierung (Eigenkapitalquote, Net Gearing, Zins­deckungsfaktor und Refinanzierung Liegenschaften) wurden in der Berichts­periode ausnahmslos eingehalten.

CHF Mio.		30.06.2018		31.12.2017
Kaufverpflichtungen		18.5		18.5
Garantien und Bürgschaften		0.0		0.0

Die Kaufverpflichtung steht in Zusammenhang mit den vertraglichen Ver­einbarungen zum Erwerb einer Entwicklungsliegenschaft. Die Inanspruchnahme der Verpflichtung hängt von der Erfüllung der mit den Gegenparteien vereinbarten Bedingungen ab.

Es bestehen keine Garantien und Bürgschaften zugunsten Dritter. Darüber hinaus hat die Allreal Holding AG im Einzelabschluss Garantien und Bürgschaften in der Höhe von CHF 273.1 Mio. im Zusammenhang mit Finanzierungen mit Dritten für einzelne Tochter­gesellschaften abgegeben (31.12.2017: CHF 346.0 Mio.).

Per 30. Juni 2018 bestehen keine pendenten Rechtsfälle, die geeignet sind, die Vermögens- und Ertragslage der Allreal-Gruppe massgeblich zu beeinflussen, ohne dass dafür entsprechende Rückstellungen bestehen.

Zwischen dem 30. Juni 2018 und dem 17. August 2018 (Datum der Geneh­migung des konsolidierten Halbjahres­berichts durch den Verwaltungsrat) sind keine Ereignisse eingetreten, die eine Anpassung der Buchwerte von ­Aktiven und Passiven zur Folge ­haben oder an dieser Stelle offengelegt werden müssten.